風(fēng)險(xiǎn)是什么？
探討風(fēng)險(xiǎn)管控的前提，是準(zhǔn)確理解“風(fēng)險(xiǎn)是什么”。風(fēng)險(xiǎn)就是可能給期貨公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)和聲譽(yù)損失的因素。經(jīng)濟(jì)損失，可以區(qū)分為直接損失與間接損失。直接損失是指現(xiàn)有利益的減少；間接損失是指可得利益的減少，即未來(lái)可能獲得利益的減少。經(jīng)濟(jì)損失至少可以從以下三個(gè)方面加以理解：第一，只有投入，沒(méi)有產(chǎn)出；第二，同樣投入，產(chǎn)出過(guò)少；第三，同樣產(chǎn)出，投入過(guò)多。聲譽(yù)損失主要體現(xiàn)在監(jiān)管和社會(huì)兩個(gè)層面。監(jiān)管層面，主要指監(jiān)管部門對(duì)于期貨公司采取了監(jiān)管措施或作出負(fù)面評(píng)價(jià)；社會(huì)層面，主要指期貨公司的形象受損和品牌價(jià)值下降。
風(fēng)險(xiǎn)在哪里？
全面風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)存在于期貨公司業(yè)務(wù)開(kāi)展和管理活動(dòng)的各個(gè)方面，主要包括信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)。信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)軟硬件投資決策失誤，網(wǎng)絡(luò)通信、電力設(shè)備故障等等。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在違反法律法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定。操作風(fēng)險(xiǎn)主要指業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)操作過(guò)程中的錯(cuò)誤、疏漏等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要指市場(chǎng)行情、利率、匯率等變化造成的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)，也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，主要是指客戶或其他商業(yè)主體對(duì)公司的違約。
全員風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，因而也就無(wú)人能免，身處期貨行業(yè)自然要面對(duì)各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)。
全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)存在于期貨公司的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，既包括業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程，也包括經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程。
怎樣面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？
風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨公司面臨的重大管理課題，任何公司都不可能不面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，但面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度卻往往由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的不同而存在很大差異。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司在發(fā)展中存在兩種極端態(tài)度：一種是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)任何業(yè)務(wù)不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就徑直去操作；另一種是面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)畏縮不前或?qū)L(fēng)險(xiǎn)無(wú)限放大化，對(duì)于創(chuàng)新業(yè)務(wù)不敢嘗試。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度應(yīng)當(dāng)是“可測(cè)、可控、可承受”。
風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)，主要是指期貨公司應(yīng)當(dāng)能夠辨別經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中是否存在風(fēng)險(xiǎn)、存在哪種風(fēng)險(xiǎn)及其程度如何，也就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析。第一，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析，即要辨識(shí)出是否存在風(fēng)險(xiǎn)以及是哪種類型的風(fēng)險(xiǎn)；第二，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，即如果認(rèn)定存在風(fēng)險(xiǎn)，就要進(jìn)一步判斷風(fēng)險(xiǎn)有多大。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性和定量分析是應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)的前提。
風(fēng)險(xiǎn)可控，主要體現(xiàn)在明確風(fēng)險(xiǎn)的“警戒線”。在警戒線之內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)和進(jìn)行管理，風(fēng)險(xiǎn)可以控制，而在警戒線之外行事則風(fēng)險(xiǎn)不可控。理想的風(fēng)控狀態(tài)是公司開(kāi)展業(yè)務(wù)和進(jìn)行管理的邊界緊貼著“警戒線”，既不能越過(guò)界線，也不要距離界線太遠(yuǎn)。在不越線的前提下，距離“警戒線”越近，則風(fēng)控能力越強(qiáng)，公司發(fā)展的空間也越大。
風(fēng)險(xiǎn)可承受，主要是指風(fēng)險(xiǎn)要與收益相平衡。對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，如果認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)大于收益，則不應(yīng)當(dāng)開(kāi)展；如果認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)小于收益，則可以嘗試開(kāi)展，但需要做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法消滅，但可以防范、可以控制、可以化解。一個(gè)公司究竟能夠承受多大程度的風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力進(jìn)行衡量。
如何管控風(fēng)險(xiǎn)？
事前防范風(fēng)險(xiǎn)，包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是要明確規(guī)則，跟蹤、解讀不斷變化的法律法規(guī)，了解監(jiān)管的動(dòng)向；二是要確立標(biāo)準(zhǔn)，將外部規(guī)則內(nèi)化為公司內(nèi)部規(guī)范，并不斷加以完善；三是要不斷宣講，將外部規(guī)則和內(nèi)部規(guī)范不斷進(jìn)行解讀、宣講，幫助有關(guān)人員深刻理解相關(guān)制度的背景、原則和要點(diǎn)，為有效執(zhí)行打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
事中控制風(fēng)險(xiǎn)，至少包括三個(gè)方面的工作，即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)控制。首先，需要識(shí)別業(yè)務(wù)流程中是否存在風(fēng)險(xiǎn)；其次，如果存在風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其進(jìn)行定性和定量的分析；最后，在分析衡量的基礎(chǔ)上采取措施，盡量避免和消除風(fēng)險(xiǎn)。是否能夠做到及時(shí)有效的事中風(fēng)險(xiǎn)控制，是決定一家期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管控成敗的關(guān)鍵。
事后檢查風(fēng)險(xiǎn)，是為了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，糾正風(fēng)險(xiǎn)管控工作中的不到位之處。事后檢查分為自我檢查與外部檢查，主要檢查制度是否合理、執(zhí)行是否到位以及整改是否落實(shí)等。
